Zákon o doplnkovom dôchodkovom sporení a o zmene a doplnení niektorých zákonov

Zákon č. 650/2004 Z. z.

Sledovať zmeny
Panel nástrojov

Zákon o doplnkovom dôchodkovom sporení a o zmene a doplnení niektorých zákonov

Zákon č. 650/2004 Z. z.

§ 55a – Výpočet celkového rizika týkajúceho sa finančných derivátov

Trvalý odkaz
Jednoducho
(1)
Spoločnosť musí vypočítavať celkové riziko derivátov podľa § 53f ods. 4 a 5 ako:
a)
dodatočné riziko a pákový efekt z derivátov (vrátane cenných papierov s derivátom podľa § 53f ods. 6), ktoré nesmú prekročiť čistú hodnotu majetku fondu, resp. 20 % tejto hodnoty podľa § 53f ods. 5,
b)
trhové riziko majetku vo fonde.
(2)
Spoločnosť musí celkové riziko derivátov vypočítavať aspoň raz za pracovný deň.
(3)
Ak spoločnosť vypočítava riziko ako podľa odseku 1 písm. a), musí použiť záväzkový prístup podľa § 55b. Ak ako podľa odseku 1 písm. b), musí použiť prístup hodnoty v riziku podľa § 55c. Hodnota v riziku je ukazovateľ maximálnej očakávanej straty na určitej úrovni spoľahlivosti v danom čase.
(4)
Spoločnosť musí zabezpečiť, aby zvolená metóda merania rizika bola vhodná pre fond, pričom musí zohľadniť jeho investičnú stratégiu, druhy a zložitosť derivátov a ich podiel na majetku fondu.
(5)
Ak spoločnosť pri správe fondu podľa § 53g používa zmluvy o predaji a spätnom odkúpení, odkúpení a spätnom predaji alebo pôžičky cenných papierov na zvýšenie pákového efektu alebo trhového rizika, musí tieto operácie zohľadniť pri výpočte celkového rizika podľa § 53f ods. 4 a 5.
Originál
(1)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná vypočítavať celkové riziko týkajúce sa derivátov podľa § 53f ods. 4 a 5 ako
a)
dodatočné riziko a pákový efekt, ktoré sú generované používaním derivátov, a to vrátane cenných papierov obsahujúcich derivát podľa § 53f ods. 6 , ktoré podľa § 53f ods. 4 nesmú prekročiť čistú hodnotu majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde a podľa § 53f ods. 5 nesmie prekročiť 20 % čistej hodnoty majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde alebo
b)
trhové riziko majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde.
(2)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná celkové riziko týkajúce sa derivátov vypočítavať minimálne raz za pracovný deň.
(3)
Ak doplnková dôchodková spoločnosť vypočítava celkové riziko ako riziko podľa odseku 1 písm. a), je povinná vypočítavať celkové riziko záväzkovým prístupom podľa § 55b . Ak doplnková dôchodková spoločnosť vypočítava celkové riziko ako riziko podľa odseku 1 písm. b), je povinná vypočítavať celkové riziko prístupom hodnoty v riziku podľa § 55c ; hodnotou v riziku sa rozumie ukazovateľ maximálnej očakávanej straty na danej úrovni spoľahlivosti v konkrétnom časovom období.
(4)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná zabezpečiť, aby metóda zvolená na meranie celkového rizika podľa odseku 3 bola vhodná pre príslušný doplnkový dôchodkový fond, pričom je povinná zohľadniť investičnú stratégiu príslušného doplnkového dôchodkového fondu, druhy a zložitosť derivátov v majetku v príslušnom doplnkovom dôchodkovom fonde a ich podiel na majetku v príslušnom doplnkovom dôchodkovom fonde.
(5)
Ak doplnková dôchodková spoločnosť pri správe doplnkového dôchodkového fondu podľa § 53g používa postupy a nástroje zahrňujúce zmluvu o predaji a spätnom odkúpení a zmluvu o odkúpení a spätnom predaji alebo zmluvu o pôžičke cenných papierov, ktorých cieľom je zvýšenie pákového efektu alebo úrovne trhového rizika, doplnková dôchodková spoločnosť je povinná zohľadniť tieto operácie pri výpočte celkového rizika podľa § 53f ods. 4 a 5 .

§ 55b – Záväzkový prístup

Trvalý odkaz
Jednoducho
(1)
Ak spoločnosť používa na výpočet celkového rizika podľa § 53f ods. 4 a 5 záväzkový prístup, musí ho uplatniť na všetky derivátové pozície vrátane cenných papierov s derivátom podľa § 53f ods. 6. Platí to bez ohľadu na to, či sú použité na zníženie rizika alebo na efektívne riadenie investícií podľa § 53g.
(2)
Pri výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom musí spoločnosť každú derivátovú pozíciu prepočítať na trhovú hodnotu ekvivalentnej pozície v podkladovom nástroji.
(3)
Ak použitie derivátov nezvyšuje úroveň rizika majetku vo fonde, spoločnosť nemusí pozíciu v podkladovom nástroji zahrnúť do záväzkov.
(4)
Spoločnosť môže pri výpočte celkového rizika zohľadniť opatrenia na zabezpečenie pred stratou a vzájomné započítanie, len ak tieto opatrenia zohľadňujú zjavné riziká a skutočne znižujú úroveň rizika.
(5)
Pri použití záväzkového prístupu nemusí spoločnosť do výpočtu celkového rizika zahrnúť záväzky z prijatých pôžičiek a úverov podľa § 53a ods. 5 a § 53b ods. 11.
(6)
Ak štatút fondu umožňuje používať postupy a nástroje pre cenné papiere a nástroje peňažného trhu na efektívne riadenie investícií a tieto postupy vytvárajú pákový efekt cez reinvestovanie zábezpeky, spoločnosť musí tieto operácie zohľadniť pri výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom.
(7)
Národná banka Slovenska opatrením vyhláseným v Zbierke zákonov ustanoví:
a)
metódy prepočtu derivátových pozícií pre jednotlivé druhy derivátov,
b)
kritériá na určenie derivátov, ktoré nezvyšujú úroveň rizika vo fonde,
c)
spôsoby zohľadnenia opatrení na zabezpečenie pred stratou a vzájomné započítanie pri výpočte celkového rizika,
d)
spôsoby zohľadnenia postupov a nástrojov pri výpočte celkového rizika.
(8)
Národná banka Slovenska môže opatrením vyhláseným v Zbierke zákonov ustanoviť podrobnosti o výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom.
Originál
(1)
Ak doplnková dôchodková spoločnosť používa na výpočet celkového rizika podľa § 53f ods. 4 a 5 príslušného doplnkového dôchodkového fondu záväzkový prístup, je povinná tento prístup uplatniť na všetky pozície v derivátoch, vrátane cenných papierov obsahujúcich derivát podľa § 53f ods. 6 , a to bez ohľadu na to, či sú použité ako súčasť investičnej politiky doplnkového dôchodkového fondu na účely zníženia rizika alebo na účely efektívneho riadenia investícií majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde podľa § 53g .
(2)
Pri výpočte celkového rizika podľa § 53f ods. 4 a 5 záväzkovým prístupom je doplnková dôchodková spoločnosť povinná každú pozíciu v deriváte konvertovať na trhovú hodnotu ekvivalentnej pozície v podkladovom nástroji tohto derivátu.
(3)
Ak použitie derivátov nevytvára dodatočné zvýšenie úrovne rizika v majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde, doplnková dôchodková spoločnosť nemusí pozíciu v podkladovom nástroji takého derivátu zahrnúť do záväzkov.
(4)
Doplnková dôchodková spoločnosť môže pri výpočte celkového rizika zohľadniť opatrenia o zabezpečení pred rizikom straty a opatrenia o vzájomnom započítaní, len ak tieto opatrenia prihliadajú na zjavné a významné riziká a vedú k jasnému zníženiu úrovne rizika.
(5)
Ak doplnková dôchodková spoločnosť použije záväzkový prístup, do výpočtu celkového rizika nemusí zahrnúť záväzky z prijatých pôžičiek a úverov podľa § 53a ods. 5 a § 53b ods. 11 .
(6)
Ak možno podľa štatútu doplnkového dôchodkového fondu v prospech majetku alebo na ťarchu majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde používať postupy a nástroje vzťahujúce sa na prevoditeľné cenné papiere a nástroje peňažného trhu na účel efektívneho riadenia investícií majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde a použitie týchto postupov a nástrojov vytvára ďalšie pákové efekty prostredníctvom reinvestovania zábezpeky, použitie týchto postupov a nástrojov je doplnková dôchodková spoločnosť povinná zohľadniť pri výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom.
(7)
Národná banka Slovenska ustanoví opatrením, ktoré sa vyhlási v Zbierke zákonov Slovenskej republiky,
a)
metódy konverzie pozícií v derivátoch podľa odseku 2 pre jednotlivé druhy derivátov,
b)
kritériá na určenie derivátov, ktoré nevytvárajú dodatočné zvýšenie úrovne rizika v majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde podľa odseku 3,
c)
spôsoby zohľadnenia opatrení na zabezpečenie pred rizikom straty a opatrení na vzájomné započítanie podľa odseku 4 pri výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom,
d)
spôsoby zohľadnenia postupov a nástrojov podľa odseku 6 pri výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom.
(8)
Národná banka Slovenska môže ustanoviť opatrením, ktoré sa vyhlási v Zbierke zákonov Slovenskej republiky, podrobnosti o výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom.

§ 55c – Prístup hodnoty v riziku

Trvalý odkaz
Jednoducho
(1)
Ak doplnková dôchodková spoločnosť používa na výpočet celkového rizika fondu prístup hodnoty v riziku, musí ho uplatniť na všetky pozície v majetku tohto fondu.
(2)
Pri používaní tohto prístupu musí spoločnosť určiť limit maximálnej hodnoty v riziku tak, aby bol v súlade s rizikovým profilom fondu.
(3)
Spoločnosť musí použiť metódu relatívnej alebo absolútnej hodnoty v riziku, pričom výber musí zodpovedať rizikovému profilu a investičnej stratégii fondu.
(4)
Na žiadosť Národnej banky Slovenska musí spoločnosť preukázať, že zvolená metóda je pre fond primeraná. Rozhodnutie o výbere metódy, jeho predpoklady a zdôvodnenie musia byť riadne zdokumentované.
(5)
Zvolená metóda sa musí používať nepretržite.
(6)
Národná banka Slovenska opatrením vyhláseným v Zbierke zákonov ustanoví:
a)
spôsob výpočtu celkového rizika metódou relatívnej hodnoty v riziku,
b)
spôsob výpočtu celkového rizika metódou absolútnej hodnoty v riziku,
c)
kvantitatívne a kvalitatívne požiadavky pre prístup hodnoty v riziku,
d)
maximálny limit, ktorý nemožno prekročiť pri metóde absolútnej hodnoty v riziku.
(7)
Národná banka Slovenska môže opatrením vyhláseným v Zbierke zákonov ustanoviť podrobnosti o výpočte celkového rizika týmto prístupom.
Originál
(1)
Ak doplnková dôchodková spoločnosť používa na výpočet celkového rizika podľa § 53f ods. 4 a 5 príslušného doplnkového dôchodkového fondu prístup hodnoty v riziku, je povinná tento prístup uplatniť na všetky pozície v majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde.
(2)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná pri používaní prístupu hodnoty v riziku určovať podľa § 55 ods. 12 písm. d) limit maximálnej hodnoty v riziku v súlade s jeho definovaným rizikovým profilom.
(3)
Pri používaní prístupu hodnoty v riziku je doplnková dôchodková spoločnosť povinná primerane k rizikovému profilu a investičnej stratégii príslušného doplnkového dôchodkového fondu použiť na výpočet celkového rizika metódu relatívnej hodnoty v riziku alebo metódu absolútnej hodnoty v riziku.
(4)
Na žiadosť Národnej banky Slovenska je doplnková dôchodková spoločnosť povinná preukázať, že metóda zvolená podľa odseku 3 je pre príslušný doplnkový dôchodkový fond primeraná. Rozhodnutie doplnkovej dôchodkovej spoločnosti o používaní príslušnej metódy, jeho podkladové predpoklady a zdôvodnenie musia byť riadne zdokumentované.
(5)
Metóda zvolená podľa odseku 3 musí byť používaná nepretržite.
(6)
Národná banka Slovenska ustanoví opatrením, ktoré sa vyhlási v Zbierke zákonov Slovenskej republiky,
a)
spôsob výpočtu celkového rizika metódou relatívnej hodnoty v riziku,
b)
spôsob výpočtu celkového rizika metódou absolútnej hodnoty v riziku,
c)
kvantitatívne a kvalitatívne požiadavky pre prístup hodnoty v riziku,
d)
maximálny limit, ktorý sa nemôže prekročiť pri používaní metódy absolútnej hodnoty v riziku.
(7)
Národná banka Slovenska môže ustanoviť opatrením, ktoré sa vyhlási v Zbierke zákonov Slovenskej republiky, podrobnosti o výpočte celkového rizika prístupom hodnoty v riziku.

§ 55d – Riziko protistrany

Trvalý odkaz
Jednoducho
(1)
Spoločnosť musí zabezpečiť, aby riziko protistrany z finančných derivátov mimo regulovaného trhu neprekročilo limity podľa § 53b.
(2)
Pri výpočte rizika protistrany podľa § 53b ods. 7 musí spoločnosť použiť kladné trhové ocenenie finančného derivátu uzavretého s touto protistranou.
(3)
Spoločnosť môže započítať pozície vo finančných derivátoch s rovnakou protistranou, len ak vie vymáhať dohody o vzájomnom započítaní uzavreté v mene fondu. Započítanie sa týka len derivátov mimo regulovaného trhu s touto protistranou a nemožno ho použiť na iné pozície v majetku fondu.
(4)
Spoločnosť môže znížiť riziko protistrany prijatím zábezpeky. Zábezpeka musí byť dostatočne likvidná, aby sa dala rýchlo predať za cenu blízku jej oceneniu.
(5)
Pri výpočte rizika protistrany musí spoločnosť zohľadniť zábezpeku, ktorú poskytla protistrane v mene fondu. Poskytnutú zábezpeku môže zohľadniť v čistej výške, len ak je schopná vymáhať dohody o vzájomnom započítaní uzavreté v mene fondu.
(6)
Spoločnosť musí limity podľa § 53b vypočítavať výhradne záväzkovým prístupom na základe pozícií v podkladových nástrojoch z derivátov.
(7)
Spoločnosť musí do výpočtu limitu podľa § 53b ods. 8 zahrnúť každú pozíciu voči riziku protistrany, ktorému je majetok fondu vystavený pri obchodoch s derivátmi mimo regulovaného trhu.
(8)
Národná banka Slovenska opatrením vyhláseným v Zbierke zákonov ustanoví:
a)
požiadavky na zábezpeku, ktorou možno znížiť riziko protistrany,
b)
pravidlá na výpočet limitov podľa § 53b.
Originál
(1)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná zabezpečiť, že riziko protistrany vyplývajúce z finančných derivátov uzavretých mimo regulovaného trhu nepresiahne limity podľa § 53b .
(2)
Pri výpočte rizika príslušnej protistrany podľa § 53b ods. 7 je doplnková dôchodková spoločnosť povinná použiť kladné trhové ocenenie finančného derivátu uzavretého mimo regulovaného trhu s príslušnou protistranou.
(3)
Doplnková dôchodková spoločnosť môže vzájomne započítať pozície vo finančných derivátoch v majetku v príslušnom doplnkovom dôchodkovom fonde s rovnakou protistranou, len ak je schopná vymáhať dohody o vzájomnom započítaní uzavreté s protistranou v mene doplnkového dôchodkového fondu. Vzájomné započítanie je možné iba vo vzťahu k finančným derivátom uzavretým mimo regulovaného trhu s rovnakou protistranou a nie je možné vo vzťahu k iným pozíciám v majetku v príslušnom doplnkovom dôchodkovom fonde s rovnakou protistranou.
(4)
Doplnková dôchodková spoločnosť môže znížiť riziko protistrany podľa § 53b ods. 7 prostredníctvom prijatia zábezpeky. Prijatá zábezpeka musí byť dostatočne likvidná, aby mohla byť rýchlo predaná za cenu, ktorá sa blíži k jej oceneniu pred predajom.
(5)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná pri výpočte rizika protistrany podľa § 53b ods. 7 zohľadniť zábezpeku, ak doplnková dôchodková spoločnosť poskytuje v mene doplnkového dôchodkového fondu zábezpeku protistrane v rámci finančného derivátu uzavretého mimo regulovaného trhu. Poskytnutú zábezpeku môže doplnková dôchodková spoločnosť zohľadniť v čistej výške, len ak je doplnková dôchodková spoločnosť schopná vymáhať dohody o vzájomnom započítaní uzavreté s touto protistranou v mene doplnkového dôchodkového fondu.
(6)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná vypočítavať limity podľa § 53b výhradne podľa záväzkového prístupu na základe pozícií v podkladových nástrojoch vyplývajúcich z použitia finančných derivátov.
(7)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná zahrnúť do výpočtu limitu podľa § 53b ods. 8 každú pozíciu voči riziku protistrany, ktorému je vystavený majetok v doplnkovom dôchodkovom fonde pri obchodoch s finančnými derivátmi uzatváranými mimo regulovaného trhu.
(8)
Národná banka Slovenska ustanoví opatrením, ktoré sa vyhlási v Zbierke zákonov Slovenskej republiky,
a)
požiadavky na zábezpeku, prostredníctvom ktorej doplnková dôchodková spoločnosť môže znížiť riziko protistrany,
b)
pravidlá na výpočet limitov podľa § 53b .

§ 55e – Postupy na oceňovanie derivátov uzatváraných mimo regulovaného trhu

Trvalý odkaz
Jednoducho
(1)
Doplnková dôchodková spoločnosť musí overiť, či sú pozície vo finančných derivátoch mimo regulovaného trhu v majetku fondu ocenené reálnou hodnotou. Táto hodnota sa nesmie zakladať len na trhových kotáciách protistrán. Tým nie sú dotknuté ustanovenia § 53a ods. 2 a § 53f ods. 2 a 3.
(2)
Pri ocenení finančného derivátu platí:
a)
Základom ocenenia musí byť spoľahlivá aktuálna trhová hodnota nástroja. Ak nie je k dispozícii, použije sa model oceňovania s využitím uznávanej metodológie.
b)
Overovanie ocenenia podľa odseku 1 musí vykonávať:
1.
osoba nezávislá od protistrany finančného derivátu, a to v primeraných intervaloch tak, aby to spoločnosť mohla skontrolovať, alebo
2.
útvar v rámci spoločnosti, ktorý je nezávislý od útvaru zodpovedného za investície a je na to vybavený.
(3)
Spoločnosť musí zaviesť a udržiavať postupy pre transparentné a reálne oceňovanie derivátov a musí ich riadne zdokumentovať.
(4)
Spoločnosť musí zabezpečiť primerané a nezávislé zistenie reálnej hodnoty finančných derivátov.
(5)
Opatrenia a postupy musia byť primerané zložitosti príslušných finančných derivátov.
(6)
Ak sa na oceňovaní zúčastňujú iné osoby, spoločnosť musí dodržiavať povinnosti podľa § 37 ods. 6.
(7)
Spoločnosť musí pre funkciu riadenia rizík podľa § 29a vymedziť konkrétne úlohy a zodpovednosti súvisiace s oceňovaním.
Originál
(1)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná zabezpečiť overenie ocenenia pozícií vo finančných derivátoch uzavretých mimo regulovaného trhu v majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde; tým nie sú dotknuté ustanovenia § 53a ods. 2 a § 53f ods. 2 a 3. Predmetom overenia podľa prvej vety je zistenie, či sú pozície vo finančných derivátoch ocenené reálnou hodnotou, ktorá sa nezakladá iba na trhových kotáciách protistrán vo finančných derivátoch uzatváraných mimo regulovaného trhu.
(2)
Pri ocenení finančného derivátu musí
a)
ako základ ocenenia slúžiť spoľahlivá aktuálna trhová hodnota nástroja alebo, ak taká hodnota nie je k dispozícii, model oceňovania s využitím adekvátnej uznávanej metodológie,
b)
overovanie oceňovania podľa odseku 1 vykonávať
1.
osoba, ktorá je nezávislá od protistrany finančného derivátu uzavretého mimo regulovaného trhu, a to v primeraných časových intervaloch a takým spôsobom, aby toto overenie mohla doplnková dôchodková spoločnosť skontrolovať, alebo
2.
útvar v rámci doplnkovej dôchodkovej spoločnosti, ktorý je nezávislý od útvaru zodpovedného za riadenie investícií a ktorý je na taký účel primerane vybavený.
(3)
Na účely odseku 1 je doplnková dôchodková spoločnosť povinná zaviesť, uplatňovať a udržiavať opatrenia a postupy, ktoré zabezpečia vhodné, transparentné a reálne oceňovanie pozícií vo finančných derivátoch uzatváraných mimo regulovaného trhu v majetku v doplnkovom dôchodkovom fonde. Opatrenia a postupy podľa prvej vety je doplnková dôchodková spoločnosť povinná riadne zdokumentovať.
(4)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná zabezpečiť primerané, presné a nezávislé zistenie reálnej hodnoty finančných derivátov uzatváraných mimo regulovaného trhu.
(5)
Opatrenia a postupy podľa odseku 3 musia byť primerané a proporčné vzhľadom na povahu a zložitosť príslušných finančných derivátov uzatváraných mimo regulovaného trhu.
(6)
Ak sa na opatreniach a postupoch týkajúcich sa oceňovania derivátov uzatváraných mimo regulovaného trhu zúčastňujú iné osoby, doplnková dôchodková spoločnosť je povinná dodržiavať vo vzťahu k týmto iným osobám povinnosti podľa § 37 ods. 6 .
(7)
Doplnková dôchodková spoločnosť je povinná na účely zabezpečenia povinností podľa odsekov 1 až 5 vymedziť pre funkciu riadenia rizík podľa § 29a konkrétne úlohy a zodpovednosti vo vzťahu k týmto povinnostiam.

Načítané 5 z 167 paragrafov